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申港证券:新基建跟 消费下沉的机会在这里
作者:jizhe  更新时间:2019-08-04 08:03:21

  申港证券觉得,对本次政治局会议而言,实施城镇老旧小区改造、城市泊车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程,加快推进信息网络等新型根底设施建设是最大亮点。基建投资拥有的强外部性,意味着它是经济下行状态中调剂经济下行速率跟 斜率的最佳切入点。面关于铁公基等旧基建边际效益递减的情况,新基建岂但需求体量伟大,且对经济的拉动效率更高。对当前5G、新动力、妄图机等前期强势主题而言,政治局会议意味着相关投资的落地或将提速。

  最终消费的扩张的目标势必将落在乡村及低线城市消费劲度的刺激上。从乡村居民消费劲的角度来讲,觉得一方面以乡村电商等办法为主的扩张乡村经济体收入的贸易模式将持续获政策提振;另一方面而言,有别于受房贷绑定的城镇居民杠杆,乡村居民杠杆率或仍具备上行的空间。旧有的农业出售模式,是树破在多层级经销商的体系上的,收入真正落实到乡村经济体的比例并没有高。但是在实体端更多龙头超市(比喻永辉跟 家家悦(行情603708,诊股)等)直采占比的晋升,以及电商范围拼多多等平台农产品(行情000061,诊股)的产地直销的帮助下,多层经销商模式被穿透,农业出产者收入在农产品的最终出售额中的占比大幅晋升。很有可以最终看到,即使GDP增速跟 宏观的居民可支配收入增速并未涌现上行拐点,但乡村居民的收入及消费劲涌现明显的增长。

  梳理相关行业及主题投资机会如下:家电:下沉渠道的家电市场蓄势待发;城镇老旧小区改造:2019H1既有住宅加装电梯推进喜人;城乡冷链物流设施:冷链物流成长空间广阔,受益电商/新零售;城市泊车场:破体车库与智慧泊车有望成为解局利器;汽车:乡村汽车消费有望加速增长。

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